Замедление в Китае углубляется в августе; рост промышленного производства упал до 17-1 / 2 года



ПЕКИН: Замедление темпов роста экономики Китая в августе усилилось, причем промышленное производство росло самыми слабыми темпами за 17-1 / 2 года на фоне растущего торгового давления США и снижения внутреннего спроса.

Показатели розничных продаж и инвестиций также ухудшились, согласно данным, опубликованным в понедельник, что подтверждает мнение о том, что Китай, вероятно, снизит некоторые из своих ключевых процентных ставок на этой неделе впервые за последние три года, чтобы предотвратить резкое падение активности.

Несмотря на целый ряд мер по стимулированию роста, произошедших с прошлого года, вторая по величине экономика в мире еще не стабилизировалась, и аналитики говорят, что Пекину необходимо развернуть больше стимулов, чтобы предотвратить более резкое замедление.

Рост промышленного производства неожиданно замедлился до 4,4% в августе по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, самым медленным темпом с февраля 2002 года и снижаясь с 4,8% в июле. Аналитики, опрошенные Reuters, прогнозировали рост до 5,2%.

В частности, стоимость поставленного промышленного экспорта упала на 4,3% в годовом исчислении, что стало первым месячным снижением за последние два года, как показали отчеты Reuters, подчеркивая растущую нагрузку на китайских производителей в результате усиливающейся китайско-американской торговой войны.

«После ухудшения ситуации в июле рост промышленного производства, капиталовложений и розничных продаж еще больше упал в прошлом месяце», — сказал Мартин Линж Расмуссен, китайский экономист в Capital Economics в Сингапуре.

«С сильным отскоком вряд ли в ближайшее время, мы ожидаем, что политики будут смягчать денежно-кредитные условия в ближайшие месяцы».

В августе произошла резкая эскалация ожесточенного торгового года, когда президент США Дональд Трамп объявил о новых тарифах на китайские товары с 1 сентября, а Китай позволил своей валюте в юанях резко ослабнуть несколько дней спустя.

После того, как Пекин ответил ответными тарифами, Трамп сказал, что существующие сборы также будут увеличены в ближайшие месяцы, в октябре и декабре.

Хотя обе стороны намерены возобновить переговоры лицом к лицу в начале октября, большинство аналитиков не ожидают в ближайшее время долгосрочной торговой сделки или даже значительной деэскалации.

«Август, как правило, является месяцем, когда экспортеры готовят заказы на рождественские товары, но цифры показывают, что производители не очень оптимистично оценивают перспективы китайско-американских торговых переговоров и настороженно относятся к наращиванию запасов», — сказал экономист Hwabao Не Вен (Nie Wen). Доверьтесь Шанхаю.

Премьер-министр Ли Кэцян в интервью, опубликованном в преддверии данных в понедельник, заявил, что экономике было «очень трудно» расти на уровне 6% и более и что она столкнулась с «понижательным давлением».

Несколько аналитиков заявили в последние недели, что экономический рост Китая уже тестирует нижнюю границу годового целевого показателя Пекина — около 6-6,5%, что, вероятно, будет стимулировать дальнейшее смягчение политики. Рост во втором квартале остался до 6,2%, самый слабый за почти 30 лет.

Трейдеры ожидают снижения ставки среднесрочного кредитования (MLF) центрального банка уже во вторник, что откроет путь для снижения новой базовой процентной ставки (LPR) позднее на этой неделе.

Но возможности для стимулирования, как полагают, ограничены опасениями по поводу растущих долговых рисков, поскольку ожидается, что смягчение политики Народным банком Китая (НБК) будет более сдержанным, чем Федеральный резерв США или Европейский центральный банк.

Другие данные также не соответствуют ожиданиям

Мрачные данные за август добавили признаков общей слабости экономики после слабых отчетов по торговле и кредитам на прошлой неделе.

Розничные продажи не оправдали ожиданий: рост составил 7,5% с 7,6% в июле. Аналитики прогнозировали небольшой отскок до 7,9%.

Продажи автомобилей упали в течение всего года, что побудило бюро статистики недавно начать сообщать новые данные о потреблении. Сняв автомобили, розничные продажи выросли на 9,3% в годовом исчислении.

Инвестиции в основной капитал также разочаровали. За первые восемь месяцев года он вырос на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года по сравнению с 5,7% в январе-июле. Аналитики ожидали 5,6%.

Тем не менее, сектор недвижимости в августе остался одним из немногих ярких пятен в замедляющейся экономике, при этом инвестиции в недвижимость росли самыми быстрыми темпами за четыре месяца, поскольку продажи ускорились до самого высокого уровня за год.

Инвестиции в инфраструктуру — ключевой фактор роста — также выросли до 4,2% за первые восемь месяцев этого года с 3,8% в период с января по июль.

Аналитики были озадачены медленным ростом строительства в начале года, причем некоторые ссылались на ухудшение финансов местных органов власти. Государственный планировщик Китая в прошлом месяце объявил, что он ослабит требования к капиталу для инфраструктурных проектов во второй половине этого года.

Другие данные на прошлой неделе показали, что дефляционное давление на фабрике также росло, причем цены производителей падали самыми быстрыми темпами за последние три года.

Это последовало за обзором завода, который показал снижение активности в течение четвертого месяца подряд, когда шла торговая война.

Ранее в этом месяце НБК сократил сумму наличных, которую банки должны держать в резерве — в седьмой раз с начала прошлого года. Ожидается, что этот шаг выделит 900 миллиардов юаней (126,35 миллиардов долларов) для кредитования предприятий, которые не могут получить кредит.